极度惊慌的华尔街

2008年09月18日  benzhuzhu

一觉醒来，发现黄金石油大幅反弹，美股暴跌。谣言遍地，华尔街已经陷入了严重的信任危机。

按照我的揣测，保尔森任由雷曼破产保护，主要是为了表明一个态度，同时也在暗暗设定一个标准。美国不会助长道德风险肆无忌惮的风潮，而金融系统中其他机构可以和雷曼比较一下，没有雷曼重要的，都可以赶紧自寻出路了。

身为金融行业的资深人士，保尔森自然也应该知道这将给华尔街带来什么恐慌，作为弥补，又推动了美国银行收购美林，并由美联储接管了AIG。从之前的报道来看，美林一直对自身状况感觉良好，并没有像雷曼那样四处寻找买家。我怀疑美国银行收购美林一案很大程度上是由美联储推动的，当时报出的收购价格很高，紧接着就有美林的股东起诉称交易对美林的股东不公平。种种迹象都表明这是一起预防性的交易。AIG被美联储接管之前是一直在寻找筹资方的，按照当时的说法是融资400亿美元就可以渡过难关，应该是出了问题。但是AIG太大，特别是牵涉面太广，美联储不敢让他倒掉。所以干脆接管过来。你申请400亿美元短期贷款，我干脆就给你850亿美元中期贷款，让你彻底无忧。

但是美联储的预防也做的有点过了，他帮华互银行联系并购对象，很可能本意是希望能够强强联合，彻底消除人们的担忧，结果反而引发担忧，将华互银行正常的自救行为，也看作了倒闭前兆。一时之间华尔街人人自危，似乎每一家机构都可能倒闭，资金只有在自己这里才是安全的。事情搞成这个样子也是出乎我意料的。

关于石油大幅反弹，我感觉是因为之前雷曼申请破产保护，需要平仓，加上AIG当时可能倒闭的恐慌，所以导致了石油过度下跌，现在反弹，整体下跌趋势应该没有改变。黄金反弹应该是有避险需求的。关于黄金我研究不多，不过感觉如果美元能启稳，黄金就会下跌。

雷曼倒闭，感觉损失比较大的反而是一些亚洲地区的金融机构。美国欧洲参与都甚少。而且由于雷曼倒闭，少了一个竞争对手，对活下来的竞争机构反而都是利好。这种能和雷曼竞争的机构大部分都在美国欧洲，所以相比亚洲，似乎对美国欧洲还有些实际利多。虽然美国可能技术性破产，不过到底是一个这么强悍的国家，底子还是有的。日本的公共债务是GDP的150％不也好好活着嘛。所以对美元启稳，我并不担心。但是什么时候呢？