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2009年06月02日 benzhuzhu
最近的四篇评论。
公布了调价规则，虽然很模糊，透明度太低，但是给所有人都看出来政府不严格执行，是非常损害政府信用的。而在明明该涨价的情况下，宣布近期不涨价，之后翻脸就涨了，这就更损害政府信用了。总体感觉这件事情上政府处理的非常不好。
看来最近美元贬值主要是因为美国评级面临下调风险，国债收益率迅速上升。记得我之前看过一篇文章讲美国最近发现的大都是短期国债，滚动发行，而且为了支撑经济，这个量被迫越滚越大。之前美联储提出购买美国国债，很有可能就是为了缓解美国国债的发行困难，可惜是饮鸠止渴。这种做法虽然当时在短期内见效了，但是随着英国的评级展望被调低以及美国经济数据无任何大的好转，更增加了大家对美元滥发的恐慌，反而进一步降低了对美国国债的需求量。最近黄金石油的上涨应该都和这种恐慌情绪有管，大家纷纷抛出美元，或转向欧元，或买入实物，力求保值。
黄金和原油大涨，很难说清是国外带动国内还是国内带动国外。去年大宗商品大涨的时候都说是国际炒家干的，但是等潮水退去，才发现国内很多人都在裸泳。包括中石油在内的一大批上市公司都囤积了大量的库存。这也导致了之后国内强有力的去库存化，中石油居然罕见的发动了价格战。
我本来想说通胀预期主要是美联储增发货币，我们国内的央行还是很负责任的。但是细查一下数据，却发现国内经济增长的速度已经远低于货币增长率。
通胀预期导致大家纷纷购买实物，进一步推高了通胀。经济看着是繁荣了，但却非常不可持续。国家如果一意孤行，继续发钞刺激经济，使货币增长率大于经济增长率，通货膨胀率应该很快就会上升到无法忍受的地步，社会大乱。如果国家适可而止，重新保证货币发行量受到控制，虽然通货膨胀率会自然回落，但是经济会进一步衰退，这也是大乱的根基。
不管怎么样，政府都需要一个痛苦的转型。只希望这个转身能来得更快一点，自然一点。
我还是那句话，股市“走不了多远了”。
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