盗版经济

2008年05月31日 benzhuzhu

我是反对盗版的。曾于2008年04月11日写过《读〈侃侃盗版〉》。那篇文章主要是从投入产出角度分析了盗版对需要知识产权保护的行业的影响。其实分析盗版还可以从竞争角度分析。

由于起点低，进入晚，我国的很多行业都比国外落后，没有技术优势，没有品牌优势，没有市场积累，我们只能压低价格，从质低价廉开始发展。比如汽车行业。奇瑞的QQ怎么看都像个玩具，可是他非常便宜，可以满足很多希望购买汽车但是又不是那么有钱的人。通过低价策略，薄利多销，奇瑞有了原始积累，于是开始进行研发，技术升级，逐步从低端走向中端。如果没有盗版，中国的软件本来也可以按照这种模式发展。国外的软件刚进来是很贵的，“win98那时卖1998元，工资那时800元”。如果我们开发出差些的，但是便宜的软件，大家都标着价钱卖，国产软件凭着低价还是可能占有部分市场的。像汽车行业那样，逐渐进行积累，技术进步，东西好了逐渐提价。汽车行业虽然暂时还没有超过国外，但是那一天是可以想像的。而软件行业，由于我们选择了盗版，国内软件失去了价格这个唯一优势，没人肯消费国内软件，直接导致了中国软件行业的不振。

看到有人提到“中国的化工业能有近20年来的发展，主要就是靠全行业共享软件知识，其基础是国家默许的无视任何知识产权保护。”，还有人说“民众使用盗版和厂商剽窃技术还不能完全划等号。”，我有点想把盗版分为盗版生产和盗版消费区别对待。但是再仔细想一想，不管是哪一种盗版都是对知识创新的压制，只不过受益者一种是使用盗版的民众，另一种是剽窃技术的厂商。短期社会总收益虽然会提高，但长期来看是非常不利于技术创新、生产率提高及社会发展的。

无奈的面对政府政策

2008年05月31日 benzhuzhu

2007年10月12日我曾经发文《不要太相信政府政策》，提到“ 中国虽然号称政策市，但现在其实也是在学着以市场的手段处理问题了。比如股市，看大盘涨得凶就拼命发大盘股。楼市，不是下死命令限制交易，而是说银行需要防范风险，提高首付比例，提高贷款利率。这些其实国外也都是这样处理的，不过还是很多人把这个认为是政策。”但是最近我感觉中国在倒退。

首先是印花税的下调。《调低印花税，刺激过后》写出了我的抱怨。“ 我感觉可能要有一个反弹了，虽然不是很肯定幅度多少，不过觉得20％应该没有问题的。就等着，看着，大盘慢慢筑底。但是印花税突然调低，这个巨大的刺激一下就拉着大盘涨停了。这不是一种正常的蓄势上涨，很可能因为没有充分的准备而失败，并暴露出多方的力量。所以我现在反而担心后市的上涨空间了。”无可奈何，我只好看着一个投资机会白白丧失。不过印花税总是要下调的，面对这样一个利好，市场也很难没有反应，我安慰自己。

如果印花税的下调还可以容忍的话，那么证监会要求基金维护资本市场稳定就是完全违背市场规律了。股票市场作为一个交易平台，涨跌都是很正常的。在目前的熊市阶段，没有充分的下跌，股市是无法蓄势反弹的。在目前只能做多，不能做空的单边市场，这是唯一可以赚钱的方法。但是证监会的要求就意味着股市不能下跌。且不论他的要求可能使广大基民受到了损失，整个股市也因为他的要求陷入了不正常的振荡，短期的平稳很可能换来禁令解除之后的加速下跌。

那么我不玩股票了。回头看看，国内可怜的投资工具就只剩期货了。国内的期货市场由于受到国家的价格调控，很难按照基本面来判断走向。其实不光国内期货，国际上的期货现在也受到中国政策的影响。原油本应该是国际上最牛的期货品种，可是只要中国政府放开成品油价格，哪怕只是部分提价，国际油价也会应声而落。中国完全可以在政策出台前大大做空一把原油，捞回之前对油价的补贴成本。

本来心里只是有些无奈，昨天看到一篇文章《一党专政的优势何在？》，讲到一个国家的政策连贯性，我就忍不住想到港股直通车，股指期货推出，股改之后新出台的对大小非解禁的交易限制；讽刺“日本人居然在四月三十号甘心排几个小时的队添满汽油，甚至违法用桶储备汽油。”，我就想到国内有人专门开车到处加油，然后在黑市高价销售；特别是看到“这样，即便没有通货膨胀通货紧缩，民心也不稳吧？”时，我实在是忍不住把自己不稳的民心拿出来表露一下。

不知道这篇文章能不能通过天涯的审批，如果文章成功发表了，是不是又会被封一个账户。

最近的汇率走势让我很失望

2008年05月28日 benzhuzhu

上个星期，人民币突然结束盘整开始往上冲。

最近的经济形式老实说我有点看不明白。虽然分析结论是美国将长期衰退，不过谁也不能保证衰退中会不会有个反弹什么的。中国的情况更扑朔迷离。本来我认为经济到了高位，应该开始回落了，突然出来个8.0级的大地震一下子打乱了脚步。这么大的灾难肯定会有巨大损失，可是灾后重建推动经济发展的声音一时也甚嚣尘上。我手头什么资料也没有，只能看看别人的评论。现在的感觉是会推动少数行业的发展，比如水泥建材什么的，不过同时也会减少其他方面的消费支出。国家拨款，人民捐款可都不是凭空从天上掉下来的，那是减少了别的支出省出来的。灾区人民的损失也会强迫他们减少本来的计划开支。所以整体来看对经济发展应该是负面的。我前面文章《抑制通货膨胀的标与本》中提到了这轮通货膨胀的根本原因是油价高涨，表面原因则是粮食价格上涨。农业部周一宣布地震造成152万头猪、6万头牛、17.8万只山羊和1400万只兔子及禽类死亡，考虑到还有失踪人口，这个数据应该还会进一步修正。灾区对于全国食品生产的贡献比例我至今没看到确切数字，所以不能肯定对食品价格会有多大影响。损失了这么多，总归不会是正面影响。不过到现在为止，看到的说法一般都是影响不大。

国际油价疯涨过130美元。印尼、台湾都要放开燃料油价格了，据说连印度也可能会适当上涨，就是我国还死死的咬着CPI，不肯松口。今天刚看到一篇文章《分析：一些亚洲国家取消燃油补贴，恐难有助于抑制需求》。文章提到，中国的燃料油消费是印度的近三倍，印度燃料油需提价50-60%，才能将成本的上升完全转移给消费者，而中国则不得不翻一番。中国的石油需求占亚太地区总需求近三分之一。国际能源署(IEA)认为，以中国和中东地区为首的新兴经济体今年的日需求料增加140万桶，或3.7%。这将弥补美国和日本等地区消费量的下降。其实我以前就有感觉，美国由于油价上涨、经济衰退等少用的油，都被中国消耗了。不过家丑不可外扬，而且我一直没有确切的数据证明这一点，所以只是自己琢磨了一下。今天看到了数据，只好展开稍微说一下了。现在只有油价高涨抑制消费，导致供大于求，油价才可能下跌。中国死咬着油价不放，我曾一度寄希望于美国，或经济快速衰退或干脆释放国家战略石油储备来打压油价，帮助中国度过难关。不过实际发展的形势教育我，美国是不会这么干的，他甚至都在帮忙推高油价。所以现在最悲观的结果就是中国用补贴压低油价的方法来控制CPI，促使原油大量被低效率的消耗掉，进一步和美国“合谋”推高国际油价，直到中国撑不下去，放开油价，经济急剧衰退。当中不现实的变数就是美国、欧洲或者中国经济衰退的速度大于预期，或者更现实一些，中国放开或者至少部分放开油价。

所以老调重弹，政府不要教条的盯着CPI了，赶紧提高油价理顺定价制度吧。如果担心农民用油，可以直接给农民补贴，或者干脆提高粮食最低收购价格，顺便把粮食的定价制度也理顺了。回到开头，让我失望的是，国家现在可能选择提高汇率来解决问题。上个星期人民币升值，我还一直找理由。是因为美元贬值了，我们是被动升值。可是今天我彻底失望了。早上美元反弹，人民币继续升值，不光对美元升，对欧元也在升。想想四月份增加的巨额外汇储备，想想可怜的出口业务，我真的感觉这个国家已经陷入思维混乱，顾头不顾尾。人民币升那么一点儿对油价只是杯水车薪，而且就算国内的物价压住了，出口怎么办呢？我国2007年的出口依存度大概是35％左右。新劳动法出台，汇率上升，利率上升，环保标准提高，政府政策变化都赶到了一块儿，企业今年过的已经很艰难了。今天又看到一个新消息：创纪录的高油价可能很快就会抹去当前中国相对北美享有的低人力成本优势，因为通过船运绕过半个地球运送货物的费用迅速攀升。

很混乱，局势很混乱。

政府与NGO

2008年05月28日 benzhuzhu

文章《救援过程中，民间组织所遭遇的尴尬（六）NGO、政府和企业的互动》中提到了NGO与政府之间的基本关系问题。那篇文章主要是讨论NGO的发展的，不过我更有兴趣的是政府的未来。

我觉得未来政府可能将逐渐转变为多个相互竞争的非营利组织，通过这些非营利组织的竞争来提高上层建筑的效率，帮助促进经济基础的发展。政府效率低，很大一个原因就是因为他是垄断的。NGO与政府在某种角度上除了合作还存在竞争的关系，这也就是为什么政府会防着NGO，不予政策支持的一个原因。如果不是有强大的推动力，我想政府很难在这个方面放开。

之前我还有些担心一些类似警察，法院等的强制机关是否应该留在政府中保持原样。但是在与《救援过程中，民间组织所遭遇的尴尬（六）NGO、政府和企业的互动》的作者周世民讨论时，她提到“西方国家有不少监狱是私人运营的，并且办得很不错”给了我一些启发。其实执法体系也是可以存在竞争的。

现在的商业合同当中常会约定如果产生纠纷在哪里进行裁决，如仲裁机构，本地法院，外地法院等，或者以后还可以在里面规定适用什么法律等等。警察和军队也可以互相竞争，采用雇佣制度，看哪支部队能够花更少的钱更有效率的保证社会治安等。雇佣兵的名声虽然还不太好，不过随着制度化可能是未来的一个发展方向。

我在《国有企业改革的讨论》中《国有企业改革之根本》（博客中2008年01月18日文章）提到了一种类似的思路，并稍微探讨了一下其中的权力划分以及激励措施，用到这里感觉也是比较合适的。不过还需要根据具体问题细化实际操作的流程。

灾后重建——住

2008年05月27日 benzhuzhu

想到灾后重建工程巨大，国家将给予大量拨款，我就一直很好奇灾后重建的方法及流程，以及如何才能更经济的解决这个问题。我在《灾后重建以什么形式开展？》中从宏观的角度提到了两个方向：一、国家统一建设，然后进行分配；二、发钱到个人手中，由个人自己决定。理论上统一建设应该效率比较高，不过我对于我国的政府素质一直有些怀疑，特别是一些比较落后地区的政府部门。而且这种千篇一律的方式对于满足个人的个性化需求可能也并不合适。所以我是比较倾向于第二种方式的。不过这些都只是一些空想，真正怎么解决还需要结合实际情况。很巧，今天刚好看到一篇文章《目前震区的真实情况》，里面特别提到了一些重建房屋的情况，下面就把这篇文章里相关的两段摘录如下：

目前的活动板房建设，首先是解决非农居民，还没有规划到村级，住是个很大的问题。而且政府发文，不得私自新建重建房屋，政府的考虑是为了新农村建设，也考虑到地震带上的村镇迁建等问题，需要统一规划。但是，在农村，农民不能修建房屋，又没有中期的过渡房安置计划，更有可能连一些志愿援建者都不知道如何给予帮助，长期住在恶劣的环境里会是大问题。据悉，政府的统一规划将在8月底出台，也就是说，村民还要在低矮的自搭帐篷里住三个月。汉王镇的张书记出了个主意，可以搭草房，这比帐篷要舒服得多。
总的说来，政府此次应急措施还是比较有效的，住的问题也是这当中的最大问题，也是最不好解决的问题。听部分镇干部反映，有消息说，村级不建活动板房了，按每户补贴8000元重建资金方式处理，这8000元在农村可以建个30平米的房子，但这也带来很多新问题，比如有的村民拿了钱后，就不再新建住房，在原有危房的基础上修修就凑合住，会留下很多安全隐患，另外如此一来，村民还是散居，新农村建设就成了一句空话。真是令人头疼的问题。

我不是搞建筑的，不过我觉得这么大范围的规划，3个月还是很快的速度。不过没有过渡期的安排就比较成问题了。规划局的同志们请加把劲了，随着生活质量的提高，我们的人民已经逐渐习惯了更优越的生活，没有当年那么吃苦耐劳了。如果老是拖着，可能会出现社会问题了。长远规划可能一时半会出不来，过渡期规划先赶紧出一个吧。过渡期，顾名思义就是暂时的，那么还是以便宜，可以基本解决问题为原则比较好。大家都各退一步，为了将来更好及更安全的居住环境。

补贴资金，自己建房，我觉得这个方法还是挺好的。相应的，政府需要把好规划和验收两道关。虽然我不明白散居和新农村建设之间有什么矛盾，不过我觉得只要要求村民按照政府规划建房子，最后再由政府验收房屋质量过关，期间补贴款的发放好像一些工程项目一样，开建之前给一部分，建的过程中再分阶段给一部分，验收合格之后给村民最后一部分，这样文章中提到的没规划和危房问题就都可以解决了。如果村民通过修旧房子就可以达到规划要求和房屋质量标准，可以节省下来补贴款作为居民储蓄，或者做些其他事情，这样不是更有效率吗？

灾后重建以什么形式开展？

2008年05月20日 benzhuzhu

一、国家统一建设，然后进行分配；
二、发钱到个人手中，由个人自己决定
三、其他……

未来能源问题如何解决？

2008年05月20日 benzhuzhu

有说法，金砖四国的发展推高了能源和食品价格，主要就是指中国和印度的发展，特别是中国。如果按照美国的人均能源消耗，想满足我国和印度发展所需能源可能比较困难。煤炭石油天然气这些都不是取之不尽，用之不竭的。我们需要寻找新能源。水利、风能、核能、太阳能、生物燃料以及其他新能源都是未来的发展方向。

我特别想强调的是生物燃料。我觉得生物燃料未来是替代石油的一个很重要的方向。我国人口众多，土地产出短期内连吃的都难以保证完全自给自足，更不要说能源替代了。不过随着我国经济水平的提高，人口应该是逐渐减少的。不知道一个什么样的人口土地比例可以保证土地产出完全满足人类的食品和能源需求，实现可持续发展。巴西的国土面积和我们相当，不过人口只有不到2亿，有得天独厚的条件开发生物燃料，据说未来可能在达成能源自给的同时为世界其他国家提供生物燃料。我们虽然不具有可比性，不过印度最近开发出“甜高粱”，据说可以很好地解决生物燃料和粮食供给两方面的问题。相信随着科技的进步，我们发展需要的能源问题会得到解决的。

为什么长痛不如短痛？

2008年05月20日 benzhuzhu

前一阵子我分析了美联储注资挽救金融机构的事情，现阶段的理解是这么做只是拖缓了衰退的进程，而无法改变衰退的趋势。那么这么做究竟好不好呢？中国有句俗话是“长痛不如短痛”。意思浅显易懂，但是内在的道理却很深奥。我曾经在网上搜过解释，没有找到。昨天我看到了这么一段话，觉得可能有点关系，大家也来看看。

据心理学研究，人在逻辑不清时会感到压力。
有个实验，是说一群人在噪音下工作，他们不知道原因，于是他们很烦躁，工作效率低下。后来有个主管告诉了他们噪音的来源，而且告诉了他们解决的方法，但是不允许他们去关掉噪音，但是这时他们不再烦躁了，工作效率也提高了，虽然他们仍然处于噪音下。
由此可见，幸福来源于对于目前状况的理解程度。假如这些人对噪音一无所知，那么他们就不能判断这些对自己有无害处，也不知道如何逃避，如是，人获得性无助了。当人理解了这是怎么回事之后，人们知道对自己无害，而且知道怎么解决，那么人不在焦躁不安了。

似乎是在讲无知导致焦虑。最近美国市场可转债受到追捧。其实可转债是一个比较中间的投资品种。经济好的时候他的收益率比股票差，但到经济差的时候他的收益率高于股票。不过经济差的时候人们往往选择债券，而不是可转债，因为债券收益率比可转债高。一般在市场振荡时，大家才会选择可转债。也就是说现在可转债受到追捧是由于人们对未来经济形式的无知，被迫保持一种骑墙状态。而这种犹犹豫豫的心理对经济的发展是很不利的。

制定合适的标准降低交易成本

2008年05月18日 benzhuzhu

标准可以帮助减少交易成本。比如股票转让。在通常的情况下，公司股权的转让是一件非常复杂的事情，需要经历寻找交易对象，谈判，调查，报价，审查等等步骤，交易达成可能需要几个月甚至几年的时间，中间可能涉及交易双方或多方、投行、律师等等，花费巨大，最后还不一定成功。但是在证券交易所里，我们每天都在交易股票，成本非常低廉。一个很重要的原因就是证券交易所帮助把股票交易标准化了。这个例子是非常浅显的。其实法律是道德的最低标准，可以帮助保证社会稳定，减少社会矛盾引起的交易成本。行业标准的制定可以规范行业行为，减少这个行业内部及这个行业与行业外部的交易成本。等等……

标准该如何制定呢？我认为主要是要符合经济发展的情况，根据主要矛盾和次要矛盾，分轻重缓急制定。一般最低标准都比较通用，需要满足大多数人的要求。然后在这些最低标准的基础上制定一些内部标准，行业标准或企业标准等。随着经济的发展，层次比较高的标准内容逐渐被吸收到最低标准当中，高标准又会增加新的要求。标准定的太低，不能保护到大多数人的基本利益，会使人被迫付出更多成本以完成交易，不利于社会经济的发展，特别是稳定。标准定的太高又容易造成标准不易执行，提高了交易门槛，降低交易量，造成无谓损失，同样会减少总的社会剩余，或者违反标准但是基本按照市场经济规律完成交易，但是留下权力寻租的空间。哈哈，突然发现我又绕到熟悉的供给和需求上了。

法律制度规范标准等应符合经济发展的实际情况

2008年05月18日 benzhuzhu

地震了，很多医院学校倒塌。很多人在讨论建筑标准问题。在谴责无良建筑商的讨论中，我惊讶的看到有人说“我们公司有在香港、英国、美国和大陆开发商业地产的经验，比较这些区域，大陆的审批程序是因城市而异的，但总的来说执行的标准是世界上最高的。”我突然想到去年4月11日我的一篇文章《读〈续前面超载的事情—强调的是制度问题〉有感》，文章主要是说制度过于严格，导致无法遵守，大家只好想办法打通关节，留下了权力寻租的空间。很可惜《续前面超载的事情—强调的是制度问题》一文我并没有保存下来，现在也找不到了。现在我想到另一个问题，就是标准建立的问题。

我不是读法律的，不过我感觉我们国家的法制建设还比较落后。比如我因为楼下无照经营的餐厅发出低频噪音，才发现我国还没有低频噪音的标准。而关于餐厅颁发执照的规定很多都是地方性的，很多地方的餐厅申请执照前根本不需要环保批准，非常扰民。过去我国的经济不够发达，除了闹市区，餐厅还是比较少见的。但是现在随着经济水平的提高，饭店已经变得随处可见，与人民的生活息息相关，这时餐厅的环保扰民等问题就应该得到重视，制定法律来规范。同时，我国的法律在某些方面又过于严苛了，超出了经济的发展水平，导致根本无法执行。比如新劳动法出台，争议很大。各种关注很多。我在看这些文章的时候一次偶然发现，原来新劳动法里很多有争议的内容其实在原来的劳动法里已有规定，不过一直没有执行而已。规定非常好，但是标准太高了，如果完全执行，企业可能无法经营，于是不再雇工，倒霉的反而是工人。通用和福特就是当初工人福利制度定的太好，导致现在经营困难，现在在与工会重新谈判，不然大家只能一块玩完。再比如独立董事和监事会就是同时引入了美国和德国的两套机制，按理说够严格了，不过结果常常是这么多监督机构经常互相推诿，反而没人干事儿，还浪费了公司资源，并不符合实际情况的需要，损害了股东利益。

不管是过严还是过松，似乎都能感觉到管理机构的推诿，他们在尽量缩小管理的难度和范围。制度比较松，那么就可以少管一些。而如果制度比较严，就算没管到，出了问题也可以以相关人员违反了规定来推托。写到这儿，我有点好奇，我国的法律究竟是如何制定的呢？先制定什么法律，后制定什么法律又是如何安排的呢？作为一个公民应该如何帮助推动法律法规的制定呢？

灾后筹款

2008年05月16日 benzhuzhu

我看到的数据是国内地震捐款已经12亿多了，不过也有说光企业就捐了19亿多，大概是确认方法不同。不过不管是12亿还是19亿，这都是一个非常巨大的数字。2006年5月15日孟宁的文章《慈善经济学》提到“2005年中华慈善总会共得到社会捐款和捐赠物资共计7亿5千4百万元人民币，而国内现有的大大小小１００多家慈善公益组织所掌握的资金总计，仅占到国内ＧＤＰ的０．１％，而美国这一比例为2％；中国公益机构１０年来，共得到近１００亿的捐赠，这个数字只相当于美国戴尔电脑公司创始人迈克尔·戴尔一个人捐赠的数目。”如果这么比较一下，就会发现这个数字多么惊人，而且这一捐款活动只开展了不到5天，可以说才刚开始。

我国经济实力的上升和人民生活水平的提高对这次地震捐款能够获得如此巨大的成功提供了一个良好的物质基础，不过我这里想说明的是这次筹款过程能获得成功的一些比较直接和关键的因素。

很多人都说1998年抗洪救灾时的捐款是不情愿的，我也有同感。同时很多人都说这次汶川地震捐款是发自内心的，很多人不光捐款，而且献血，另外还有很多人自发的到现场作志愿者帮助救人抗灾。其实98年也是大灾，很多人遇难，为什么大家对那次灾难和这次地震的态度会差别这么大呢？

英国《金融时报》莎拉•默里(Sarah Murray)在2008年5月5日的文章《给商学院筹款者“打气”》介绍了北卡罗来纳大学(University of North Carolina)教堂山商学院(Kenan-Flagler Business School)的组织行为与策略学教授亚当•格兰特(Adam Grant)对如何激励筹款者做的实验。他将筹款的电话联络员分为三组：亲身听那位学生讲话的为一组；只读信的为另一组；此外还有一个未得到任何信息的控制组。他发现那些听过那位学生谈话的电话联络员打出的电话数量上升了一倍多，他们的通话时间也上升了一倍多，而每周筹到的钱款数目则上升了两倍。而那个仅读过感谢信的小组和未得到任何信息的控制组，没有任何变化发生。不过如果电话联络员获准脱离他们通常使用的标准讲稿，那么这个读信组所受到的影响，则与见过奖学金获得者本人的一组效果相似。

回到这次地震，我感觉这次地震筹款者的角色很大程度上由国内外各大媒体的记者、编辑、主持人等来担任。由于网络的发达，很多网站、网友也自发的担任了筹款人的角色。我天天都会看中央一台的抗震救灾节目，由于很多内容是实时播放的，感觉很多内容都需要主持人自由发挥，少了很多背稿子的死板，多了很多发自内心的感情。对于现场采访，如果被采访者讲官话就会觉得反感，哪怕说的是实情，但是如果是用朴实的语言表达出情况的危险紧急，心里就会跟着焦急担心，自然的被感动。引用格兰特教授的一句话“当你心里有了那个学生的形象，并能够与真人联系起来，你就愿意去奋发向上。”当我们心里有了那个在废墟中卡住的孩子，当我们心里有了北川中学消失的那些鲜活的生命，我们的心会自然的揪紧，希望能尽一份力。

有人说现在不是秋后算帐的时候，不过我还是想把一些想法记录下来，以防忘记。首先是接受国际援助的问题，我发出疑问的时候，我国对于国外的地震专业救援队还是婉拒的。国外的援助力量可能是非常有限，一支队伍只有几十人，不过这些人相对都比较专业。就我看到的，比如救人时需要专业人员帮助分析废墟的承重结构，防止在救人时发生二次倒塌，救人时如果有专业的医务人员在旁边指导，可能被救者就能避免截肢。还好我国现在已经主动提出了援助请求。日本救援队已经开始工作，台湾、韩国、俄罗斯、新加坡等地的救援队也在赶来。超出我意料的是我国居然主动向美国提出请求，希望提供震区高分辨率卫星图像，以帮助确定受灾者方位，并识别严重损毁的道路和基础设施。之前我国一直在试图自己完成灾区成像，可能效果还不够理想。温家宝总理在灾区偶遇美国心连心国际救援组织可能对高层有一定触动，不过国家转变之大之快还是让我意外。对于已经过了72小时才有这种转变，我感到非常惋惜，不过相比卡特里娜飓风时美国拒绝外国援助，并考虑到我国未来遇到这种灾难会应对的更好，对我国的转变我又多了一些欣慰。另一个问题就是感觉中央一台的报道越来越乐观，越来越官方，缺少有冲击力的图片和视频，这些对于筹措捐款都是很不利的。正面的报道太多，我现在已经很难被感动，对报道的关注也有所下降。太过官方的话，感觉很套话，没缘由的就觉得反感。还好网络上网友们还是在相互传着各种感人的东西，比如《进来哀悼一下吧，北川中学的博客》，眼泪不知不觉就流下来了。很多人提到学校建筑倒塌的问题，我不是这方面的专家，不好说什么，不过也觉得可能有问题。保持关注就是支持。希望这些孩子和家长们能得到一个合适的结果。

投资，重要的是心态

2008年05月14日 benzhuzhu

5月12日下午2点28分汶川7.8级地震之后，我就一直开着电视听中央一台关于救灾的最新情况。一边听，一边在做日常的事情。天天看的那些网站里新闻和文章很多都和地震相关，常常边看边哭，没有心情考虑旁的事情。想就是我真的写了东西，可能也没人有心情看吧。不想刚才还真的看到有人在认真考虑投资的问题，而且写了两篇文章：《我的投资理念》和《投资的道，术，行为 - 有感于艾葳的答疑》。关于投资，我曾经写过《关于股票操作方法》。现在再补充一点。我相信赚钱的基础是把事情做好。事情只要做好了，自然就能赚到钱。投资也是这样。不过投资涉及到钱，很多人的心态就很难摆正了。总是想着能赚多少钱，而不是怎么做好投资。加上人性中不劳而获、一夜暴富的元素，往往最后就偏离了方向。所以做这个一定不能把钱放在心上。其实投资道理很简单，难的是摆正心态。

我们应该撤回对美投资

2008年05月08日 benzhuzhu

我在《利用美国的弱点快速解决通货膨胀问题》中提到“把钱从美国撤出，持有现金，看着美国资金链断掉”。那篇文章的本意是为了控制通货膨胀，不想其实这样还有其他好处。

今天看了一篇文章提到若人民币汇率走势逆转，大批热钱可能集中外逃。“因为中国外汇储备存在的形态并非随时可以无成本取用的现金，而是证券资产，潜在外逃资金可以集中在短时期内外逃而要求兑换外汇，而货币当局要将如此巨额的证券资产在短时间内变现以便兑付外汇，将导致其市价显着下跌，令自己蒙受可观的损失。”这才意识到这么做还可以缓冲人民币汇率逆转的风险。

最近国际上有种观点就是欧元对美元的涨幅已经过大了，如果欧元下跌，美元上涨，人民币很可能会随着美元的上涨而下跌。我对人民币最近可能出现下跌也是有担心的，可见《宏观调控——汇率篇》。这样对于从美国撤资又多了一个理由。

有人可能认为这么做是不现实的。主要的考虑大概就是因为这个是国家的外汇储备，而不是私人投资。但是经济规律是不管这个是外汇储备还是私人投资的。美国为了对某些国际问题表明立场或干脆对相应国家进行制裁的手段之一就是撤回投资。他们是没有什么国家投资的，他们就是给私人企业施加压力，撤回私人投资。那么我们国家为什么就不能通过撤回国家投资来施压呢？

如果我们主动撤回投资，主动权是在我们手中的，可以打有准备的仗。如果是热钱外套逼迫我们撤回，那就只能手忙脚乱了。考虑到这里，你是否也认为谁先动手谁主动呢？

美联储会加息吗？

2008年05月06日 benzhuzhu

美联储最近从2.25%降息到2%，感觉可能是最后一次降息了。通胀和衰退，他选择了抗击衰退，引发了更高的通胀。我现在感觉如果美国经济一直这么拖着不肯衰退，通货膨胀就会一直持续下去，直到不知道什么地方顶不住。

其实如果经济不能回落到应有的位置，想重新向上发展应该也很困难。如果意识到衰退已无可避免，他会不会选择转而加息抗击通胀呢？

不过以美国的发展水平，别的地方通货膨胀顶不住了，他可能还能忍受。以他这么利己主义，估计很难。

美国次贷危机真的结束了吗？

2008年05月06日 benzhuzhu

我认为透支消费是经济衰退的根本原因，而直接原因是资金链的断裂。美国过度消费并且现在资金链出现断裂，应该进入衰退期。但是得益于美联社的及时应对，金融机构似乎已经躲过了破产的命运。虽然房地产还在下跌，并且消费也出现下滑，但是股市已经出现反弹，也没有看到什么陷入衰退的明显迹象，甚至于最近的一些指标还出现了回暖。难道次贷危机就这么过去了吗？

今天看到一篇文章，我突然有种茅塞顿开的感觉。

美林执行长称次贷危机近尾声,没必要筹措更多资本--报载
2008年 5月 6日 星期二 13:30 BJT

路透新加坡5月6日电---美林(MER.N: 行情)执行长塞恩对新加坡一报纸称,随着次贷危机接近尾声,该银行认为没必要筹措更多资本,但预计业务大量涉及消费者的美国各银行将是下一个出现问题的领域.

塞恩对新加坡商业时报称,他预计没必要筹措更多资本,此前该银行已从包括称新加坡国有投资机构淡马锡控股在内的机构筹措了数以十亿美元计的资金.

"目前我们的股票资本为440亿美元,仅略低于纪录高位."该报周二援引塞恩话称.

新加坡海峡时报援引塞恩话称,淡马锡控股[TEM.UL]对美林的投资不再出现帐面亏损.

淡马锡已向美林投资50亿美元,美林股价3月跌至五年低点37.25美元,但本周一收报51.75.

塞恩对两家报纸称,尽管他认为次贷危机最严重阶段已经过去,但美国经济将进入一段困难时期,因受累于房价下跌,食品和能源价格上涨,以及失业人口增加.

"下一个问题领域将是有大量消费债务敞口的金融机构,即房屋权益贷款,汽车贷款应收帐款及信用卡应收帐款等.而这主要出现在美国地区性银行中."他对商业时报称.

塞恩还表示,他正在完善美林的风险管理和薪酬体系.(完)

美国现行金融的发展思路是将贷款打包为债券，银行真正变成了货币流通的中间商。我不清楚之前各大投行大幅减记的次级贷是什么情况。从我看的新闻分析，除了少部分银行主动购买的次级债以外，应该是一些贷款打包的债券没有被卖掉，记在银行的表外资产上。现在支持债券的贷款大量变成坏帐，债券卖不出去，所以只好把这部分债券挪回表内，进行减记。由于这些资产在表外，本来银行只是计划过一下手的，所以并不符合银行8％的资本充足率。对这种资产的减记就对银行伤筋动骨了。另外可能还有一些其他由于市场流动性差，银行急于收回资金等的损失，感觉相比次级债的减记，这部分的损失就要小很多了。但是这些次级债减记之后，银行度过难关，表内资产的安全性是比较好的，即使房价继续下跌也不再有太多负担了。所以美林执行长塞恩会说“次贷危机最严重阶段已经过去”。

房价继续下跌引发的进一步次级债损失将由那些购买了次级债的投资者，以及为这些债券进行担保的债券保险商来承担。从之前巴菲特欲对美国债券保险商Ambac Financial Group Inc.、MBIA Inc.和Financial Guaranty Insurance Co.承保的至多8,000亿美元市政债券提供再保险的新闻可以看出这些债券保险商并不只是为次级债担保。我现在并不清楚这种保险公司的问题到底有多大，如果其中一家倒闭会对经济造成多大影响。不过我看到有说法“由于被担保的债券通常会获得与承保企业相同的债信评级，一旦MBIA等保险商评级遭到下调，必然导致大量债券的投资评级被下调，从而促使投资人大量抛售低等级的债券，持有这些债券的相关金融机构也可能出现更大的资产损失。”于是，次级债的损失就这样被层层分散到了世界各地。

本来如果是以前那种银行直接贷款给房地产后出现资金链断裂的情况，所有风险都由银行承担。那么只要保证了银行的安全，就可以保证资金流的顺畅。但现在由于风险分散到各处，银行即使安全了，还是不敢随便放贷，资金还是流动不起来。美联储的低利率传导不下去，得益的只有那些能够从美联储直接拿到低息贷款的机构。而大量持有次级债的机构是得不到这种好处的。即使没有因为这个立即破产，他们的投资损失也需要慢慢消化。可能在很多年里他们都需要收缩规模，或减少投资，或减少消费。美联储无法接触到他们，因此他们对实体经济衰退的影响将很难挽回。不知道塞恩在说“美国经济将进入一段困难时期,因受累于房价下跌,食品和能源价格上涨,以及失业人口增加”时，是不是也看到了这些。

写到这里，我越发感到银行在美国经济中重要性的下降以及美联储对经济衰退的无能为力。经济的涨落本是正常的规律，但是人类就是要想方设法阻止经济的衰退。其实大浪淘沙，经济衰退可以帮助淘汰落后产能，减少资源浪费，促进产业升级，是非常正常的经济现象。强撑着只许涨不许落，只会将来摔得更惨。倒不如小起小落，经常锻炼。不是说常生小病不容易生大病吗？

补贴两篇关于大盘分析的文章

2008年05月04日 benzhuzhu

本来觉得这个博客主要是进行一些经济分析的，所以对于股票大盘走势预测、相关操作建议、炒股心态及楼市走向等方面的文章都发到了创幻论坛上。今天突然觉得这样不太好，毕竟都是我思想的一部分，干嘛非得分阳春白雪和下里巴人呢。所以把最近的两篇关于大盘分析的文章补贴一下，再往以前的还请各位到benzhuzhu-创幻论坛博客里面自己去看了。

调低印花税，刺激过后

2008年04月25日 benzhuzhu

本来6000跌到3000了，看到文章说系统要崩溃了
我心中窃喜，还发文《6000点繁荣向上，3000点系统崩溃》
就算崩溃到2000，也才33％
崩溃到1500，才和之前的下跌幅度持平
崩溃到1000，你觉得可能吗

我感觉可能要有一个反弹了，虽然不是很肯定幅度多少，不过觉得20％应该没有问题的
就等着，看着，大盘慢慢筑底
但是印花税突然调低，这个巨大的刺激一下就拉着大盘涨停了
这不是一种正常的蓄势上涨，很可能因为没有充分的准备而失败，并暴露出多方的力量
所以我现在反而担心后市的上涨空间了

http://www.chcj.net/blog.php?tid=1073288

6000点繁荣向上，3000点系统崩溃

2008年04月18日 benzhuzhu

6000点的时候说股市繁荣向上发展，3000点的时候说系统要崩溃了
就算崩溃到2000，也才33％
崩溃到1500，才和之前的下跌幅度持平
崩溃到1000，你觉得可能吗

http://www.chcj.net/blog.php?tid=1064750

关系社会向法制社会转变

2008年05月04日 benzhuzhu

看到文章讲当今中国的关系型社会已经不适应经济的发展，需要向法制社会转变，我就稍微思考了一下促进转变的因素。

我觉得社会分工越来越细、生产规模不断扩大以及人员流动等都可以促进法制化的发展，不过根本的还是社会经济水平的发展以及劳动者素质的提高。

我国的法律在有的方面其实已经很完备了，比如劳动法。新劳动法当中比较有争议的部分很多在旧的劳动法当中已经有了，不过一直无法实施。这个与社会发展水平很有关系。当人都吃不到饭的时候，怎么可能关心自己其他的权益呢。只有当经济发展到一定阶段，人才会摆脱一些低级诉求，向更高等级发展了。马斯洛的需求层次理论就为我们很好的揭示了这个道理。

另外就是人的素质。很多人根本都不知道自己还有其他权益，即使可能感到有问题，待遇不公也不知道该如何处理。劳动者素质提高后可以使他们明白还有更高的需求，遇到问题也可以通过一些更好的渠道进行处理。上下的沟通更加顺畅，加快法制建设的步伐。

这两个方面的发展是相辅相成的。我国的教育体制虽然出现一些偏差，培养出的人不能很好的适应经济发展的需要，出现一些脱节，但是注重教育的方向还是正确的。人的素质得到了超过经济发展水平的提高，从经济角度可能有些浪费，不过可能会对未来的人口素质产生好的影响。

其实经济基础与上层建筑的关系在哲学里已经讲的很清楚了，感觉讨论有点超出经济的范畴了。

我们的大学生是不是太多了？

2008年05月03日 benzhuzhu

今天偶然回头重新看了我3月15日写的《再看新劳动法》，对于大学生毕业即失业的现象又有了一点新的想法。

我们的大学生是不是太多了？

很早就听说在美国读了博士找不到工作的。开始还不明白，这么有学问的人怎么会找不到工作？后来逐渐懂得读博士的意义后，才明白这种现象并没什么怪诞。其实读博士已经是在某一个学术领域进行非常艰深的研究了。博士毕业绝对属于研究型人才，如果是找工作最好的容身之处就是学校以及一些大型企业或社会机构包括政府的研究部门。但是这种地方的容纳能力是有限的，特别是一些比较冷门的学科，比如历史、物理等，很多都需要靠政府资助才能存活。如果遇到经济形式不好，这种资助减少或干脆取消，博士就面临着失业的尴尬。另一个方面博士因为读了很多年书，已经积累了很高的机会成本，他们找工作的时候薪资待遇如果过低就无法弥补这么多年读书的损失，所以让他们放下身段找工作也是很不划算的。就算为生活所迫，真的放下身段找工作了。由于多年在学校等研究机构的培养，他们对一般的公司工作适应性也没有硕士甚至本科好。相比较高的成本和较差的适应能力，一般的公司很少或干脆没有需求接收博士。所以读博士反而成了鸡肋。

我国由于社会发展水平还远没有达到美国那么发达的程度，不要说博士太多，甚至硕士、学士的数量可能都已经超出了社会的容纳能力。4月15日我写的文章《集约型经济发展不可拔苗助长》中提到了我国产业升级的问题。我国由于劳动力众多，很多时候用机器没有用人划算，所以老板没有动力购买机器产业升级。这个不是国家号召就可以解决的，一定要出现雇不到工人，工人工资被迫提高，用机器比用人划算的时候，产业才会自发升级。民工荒提供了产业升级的契机。但即使如此，由于我国的产业水平还处于一种比较低的状态，未来大量需要的也是技术型蓝领工人，而不是大学生白领。所以我国教育业现在需要做的是大力发展职业技术教育，以便为即将到来的产业升级做准备。至于高等教育毕业的大学生们可能需要等待之后更高的社会发展水平来消化了。

本文被FT中文网采纳见http://www.ftchinese.com/sc/story.jsp?id=001019426

企业需要代理人与政府沟通

2008年05月03日 benzhuzhu

看到一篇研究企业家参政议政影响因素的研究文章，从中我又嗅到了利己主义推动社会发展的味道。

我是不赞成企业家参政议政的，不过我确实觉得企业家需要一些人帮助他们与政府互动，与政府沟通他们的诉求并督促政府实施。我曾考虑过政府的身份。我觉得政府其实应该是一个非盈利组织，为社会服务。企业家本人参政，其实并不适合，他们并没有相关方面的经验。他们的专长在于管理企业以获得更多利润，在这个社会分工越来越细的时代，他们从政的机会成本非常高，是不划算的。现在企业家从政还属于企业与政府沟通的初级发展阶段，未来应该向着企业寻找代理人来专门帮助他们与政府沟通这一方向发展。这种代理人可以是一些游说者，有的则干脆就是一些政府官员。通过这种沟通，政府可以更好的了解企业诉求，为企业服务，帮助企业发展。企业发展好了，政府也可以获得更多税收。而政府获得更多的税收才有更多能力处理社会事务，提高社会福利。从而达到双赢。