最近的汇率走势让我很失望

2008年05月28日 benzhuzhu

上个星期，人民币突然结束盘整开始往上冲。

最近的经济形式老实说我有点看不明白。虽然分析结论是美国将长期衰退，不过谁也不能保证衰退中会不会有个反弹什么的。中国的情况更扑朔迷离。本来我认为经济到了高位，应该开始回落了，突然出来个8.0级的大地震一下子打乱了脚步。这么大的灾难肯定会有巨大损失，可是灾后重建推动经济发展的声音一时也甚嚣尘上。我手头什么资料也没有，只能看看别人的评论。现在的感觉是会推动少数行业的发展，比如水泥建材什么的，不过同时也会减少其他方面的消费支出。国家拨款，人民捐款可都不是凭空从天上掉下来的，那是减少了别的支出省出来的。灾区人民的损失也会强迫他们减少本来的计划开支。所以整体来看对经济发展应该是负面的。我前面文章《抑制通货膨胀的标与本》中提到了这轮通货膨胀的根本原因是油价高涨，表面原因则是粮食价格上涨。农业部周一宣布地震造成152万头猪、6万头牛、17.8万只山羊和1400万只兔子及禽类死亡，考虑到还有失踪人口，这个数据应该还会进一步修正。灾区对于全国食品生产的贡献比例我至今没看到确切数字，所以不能肯定对食品价格会有多大影响。损失了这么多，总归不会是正面影响。不过到现在为止，看到的说法一般都是影响不大。

国际油价疯涨过130美元。印尼、台湾都要放开燃料油价格了，据说连印度也可能会适当上涨，就是我国还死死的咬着CPI，不肯松口。今天刚看到一篇文章《分析：一些亚洲国家取消燃油补贴，恐难有助于抑制需求》。文章提到，中国的燃料油消费是印度的近三倍，印度燃料油需提价50-60%，才能将成本的上升完全转移给消费者，而中国则不得不翻一番。中国的石油需求占亚太地区总需求近三分之一。国际能源署(IEA)认为，以中国和中东地区为首的新兴经济体今年的日需求料增加140万桶，或3.7%。这将弥补美国和日本等地区消费量的下降。其实我以前就有感觉，美国由于油价上涨、经济衰退等少用的油，都被中国消耗了。不过家丑不可外扬，而且我一直没有确切的数据证明这一点，所以只是自己琢磨了一下。今天看到了数据，只好展开稍微说一下了。现在只有油价高涨抑制消费，导致供大于求，油价才可能下跌。中国死咬着油价不放，我曾一度寄希望于美国，或经济快速衰退或干脆释放国家战略石油储备来打压油价，帮助中国度过难关。不过实际发展的形势教育我，美国是不会这么干的，他甚至都在帮忙推高油价。所以现在最悲观的结果就是中国用补贴压低油价的方法来控制CPI，促使原油大量被低效率的消耗掉，进一步和美国“合谋”推高国际油价，直到中国撑不下去，放开油价，经济急剧衰退。当中不现实的变数就是美国、欧洲或者中国经济衰退的速度大于预期，或者更现实一些，中国放开或者至少部分放开油价。

所以老调重弹，政府不要教条的盯着CPI了，赶紧提高油价理顺定价制度吧。如果担心农民用油，可以直接给农民补贴，或者干脆提高粮食最低收购价格，顺便把粮食的定价制度也理顺了。回到开头，让我失望的是，国家现在可能选择提高汇率来解决问题。上个星期人民币升值，我还一直找理由。是因为美元贬值了，我们是被动升值。可是今天我彻底失望了。早上美元反弹，人民币继续升值，不光对美元升，对欧元也在升。想想四月份增加的巨额外汇储备，想想可怜的出口业务，我真的感觉这个国家已经陷入思维混乱，顾头不顾尾。人民币升那么一点儿对油价只是杯水车薪，而且就算国内的物价压住了，出口怎么办呢？我国2007年的出口依存度大概是35％左右。新劳动法出台，汇率上升，利率上升，环保标准提高，政府政策变化都赶到了一块儿，企业今年过的已经很艰难了。今天又看到一个新消息：创纪录的高油价可能很快就会抹去当前中国相对北美享有的低人力成本优势，因为通过船运绕过半个地球运送货物的费用迅速攀升。

很混乱，局势很混乱。