加息了！

2007年12月20日 benzhuzhu

加息了
看到这条消息，我很惊讶
按照中国现在的状况要加息是需要顶着巨大的国际压力的
美国降息，英国降息，加拿大降息，欧盟利率不变，日本利率不变
只有澳大利亚还保有升息预期
可澳大利亚是大宗商品出口国
现在全世界受益最大的就是澳大利亚和欧佩克了
中国现在加息，对汇率的压力非常大
这次加息27个基点之后，中国和美国基本没有息差了
加息对国内经济的打击也非常大
最近深圳、广州、上海的楼市都或明或暗出现了下跌
其他地方也多是有价无市
在这种情况下还下这种猛药
楼市很可能急剧降温，产生大量不良房贷，拖累银行
今年转按和加按已经占房地产贷款的10％
这些都是比较薄弱的，很可能最先出问题
从银行套出的现金大量重新流入股市和楼市
加息会促进资金面进一步收紧
不论股市楼市都是负面的
怀着这种心情我仔细研读了一下加息政策
感觉很特别，居然一下轻松了
这次的加息政策非常特别
活期存款利率居然还下降了9个基点
上浮最大的是三个月期定期存款利率，上涨45个基点
其次是半年，36个基点；一年，27个基点
五年期存款只上涨9个基点
贷款利率上升最大的是一年期贷款，只有18个基点
其他都只有9个基点，而五年期以上贷款利率没有变化
住房公积金贷款利率没有变化
住房贷款一般都是超过5年期的，所以相当于对购房者没有影响
对开发商而言，影响也不会很大
看来央行这次加息主要是希望在短期内将资金赶入银行，减少流动性
对股市的影响反而比较大，一些本来存活期准备打新股的，现在可能就会考虑存个短期了
我在创幻论坛上组织了一个投票
发现有近40%的人都会选择活期转存定期
这是一个股票论坛，应该是炒股票的人居多
炒股票的人很多都不在乎那一点点存款利息，所以投票的参考意义不是很完整
但是在这种情况下都有40%的人会选择转存
按照利率最低的三个月定期3.33%计算，与原来活期利率0.81%也有252个基点差
企业活期存款有9万亿，活期储蓄6万亿
如果真的有40%活期转定期，对严重依靠息差的银行而言，损失1500亿
当然一般企业需要流动资金，活期转定期欲望可能没有那么强烈
再考虑到没有转定期的活期存款利率下降9个基点，贷款利率上调18个基点
这么算银行大概损失在400亿左右
以中国银行业2007年上半年实现利润逾2600亿元计算，利润减少7.7%
这么分析下来，对外汇率压力很大，热钱涌入风险加大，对内除了对银行，这次加息可以说是心理作用大于实际作用
在刚刚上调1个存款准备金率，所有人都认为不会加息的情况下，央行加息了
给人们更多的是心理上一种从紧的预期
对我而言则是更加坚定了不会加息，现在是买入债券的最佳良机