政府没钱刺激经济了
2009年05月16日 benzhuzhu
昨天发现blogspot被屏蔽了，估计能在我博客上看到这篇文章的人不多。不过还是发出来，顺便纪念一下博客被封。
政府刺激经济是需要钱的。在这里，地方政府和中央政府的立场是很不同的。如果拿出来钱刺激经济，经济顺利摆脱衰退，那么GDP就上去了，税收也可以增加，补回当初投入刺激经济的钱，那么自然皆大欢喜。但是谁也不敢担保事情就能那么顺利。
地方政府当然希望刺激了经济就能增加GDP，然后就有政绩了，然后就可以升职，所以他们是会出钱的。不过相比GDP增长后可能的升职，他们更加实际的是首先关注当前的收入，也就是地方财政情况。从国家财政收入就可以看出来。1-4月累计，地方本级收入10385.47亿元，同比增加282.08亿元，增长2.8％。在当前经济衰退的情况下，地方财政收入还有小幅增加。地方政府为了维持自身的运转，又不愿意瘦身，这么做可以说是必然的选择。但同时这对于非公经济体来说是非常不利的。
相比地方政府的小算盘，中央政府是实打实希望能够改善经济状况的，也认认真真的出了钱。不过中央财政收入也是实打实的在大幅萎缩。1-4月累计，中央本级收入10153.73亿元，同比减少2539.1亿元，下降20％。
一般年尾花的多。2008年上半年财政盈余11926.17亿元，但全年财政赤字1110.13亿。虽然现在还有2650.23亿元盈余，但是这样发展下去今年必然出现巨额赤字。我国今年的计划财政赤字为9500亿。不过，前提是财政收入增长8％，达到66000多亿元。而现在的情况是1-4月累计，全国财政收入20539.2亿元，完成预算的31％，同比减少2257.02亿元，下降9.9％。这样里外里一算就是需要再增加财政赤字11000亿元，也就是说全国财政赤字将超过20000亿元，超过GDP的6％。按照国际通行规则，3％是赤字的“警戒线”。我国一向是稳定压倒一切，到时真的会拿出那么多钱吗？
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财政部半年收支账非税收入难保财政增收目标2009年07月31日 22:09经济观察报【大 中 小】 【打印】 0位网友发表评论席斯 汪雷
尽管财政收入从5月份开始出现转折，6月实现了较高的正增长，但全国财政系统的官员们仍然很难乐观起来。
上周在北京召开的全国财政年中工作会上，地方财政系统官员大多表示，财政收入的回暖，并不是缘于几大主要税种的回升，主要还是依赖于非税收入的大幅增长。非税收入成为各个省市上半年挽救财政跌势的救命稻草。
和往年相比，财政部显然对今年这次年中工作会寄予格外关注。财政部部长谢旭人以及几位副部长悉数到会，地方省市财政厅局长无一缺席，会议也确定在北京召开。往年，财政年中工作会大多在外省召开。
财政官员们担心，由于非税收入存在不可持续性和不稳定性，今年下半年的财政收入能否实现年初目标，“心里依然没底”。
今年上半年，财政收入同比下降2.4%，下半年财政收入增速需要达到20%，才能完成全年8%的收入目标。
为此，财政部盯上了仍然没有完全纳入预算但规模庞大的地方政府土地出让收入。此外，财政部还要求政府部门进一步“勒紧腰带过日子”。
到三季度末，如果上述政策仍然无法满足财政支出的需要，将会考虑增发国债的可能性。
完成收入心里没底
会上，地方省市财政厅局长的汇报是重头戏。在对上半年财政收入的总结上，地方省市普遍反映，财政收入从5月份开始出现转折，6月实现了很高的正增长，但这主要依赖于非税收入的大幅增长和消费税的调整。
5月，财政收入中的非税收入达到860亿，比去年同期相比增加了1.3倍，使当月财政收入告别连续数月的负增长，首次“转正”。6月，非税收入完成1383.91亿元，创造了非税收入单月最高纪录。6月财政收入比去年同期增加的1123.65亿中，非税收入提供了一半的贡献。
对于这样的增长结构，地方财政厅局长们表示出了担心。他们表示，非税收入毕竟不是稳定的可持续的收入。
记者采访发现，非税收入高增长中，地方政府土地收入以及探矿权采矿权收入贡献最大。
而更关键的是，财税部门强力将非税收入纳入了国库。今年初，财政部出台了关于非税收入收缴管理改革的通知，要求地方政府将非税收入全部纳入国库。而地方政府是否愿意把地方自己的收入全部纳入预算，目前还没有更有利的监管举措，这就会导致非税收入增长的不稳定。
此外，对于6月非税收入的高速增长，财政部的解释是，清理补缴去年欠缴的收入等增加了一些一次性收入。这部分收入显然是不可持续的。
由此，对于下半年财政收入能否完成预算，财政官员们都非常担心。一些地方财政官员表示，“往年财政收入增长主要靠税收，可今年税收情况还不明朗，尤其几个主要税种还没显现出大幅增长的趋势。”
一位学者说，如果不考虑加强征管等人为因素，今年财政收入完成预算目标难度很大。
所以，在这次全国财政工作座谈会上，财政部强调要摸清非税收入规模，使其更多纳入预算，变成可用财力。目前，地方政府拥有庞大的土地转让收入，但大部分仍然不在一般预算中，无法成为财政真正可以调配的收入。
除了加强非税收入监管，增收的另一个途径是加强税收征管。国家税务总局5月下发文件，要求各地税务机关对包括个税、企业所得税和增值税在内的主要税种加强征管，堵漏增收。
而国税总局对百家大型企业的税收稽查也正在进行中，其目标是借此实现300亿的税收增加。
另外，国家税务总局日前还发布文件，要求各地税务机关严控外资通过转移定价避税。
不过，在会上也有一些地区的财政官员反映，由于担心冲击企业经营行为，对一些领域的企业，在征税时比较宽松。
“现在企业形势不太好，如果加强征管或者应收尽收的话，企业压力增大，甚至经营都可能无法持续。”一位东南沿海省财政厅长说，虽然该省由于外向型经济，税收收入下降比较大，但为了保持众多中小私企的持续经营，他们不得不宽松对待征税的问题。
尽管有一系列增收的举措，但几大税种下半年的走势，才是决定全年财政收入能否完成预算的根本。
从几个主体税种的增减变化看，上半年增值税和企业所得税两大税种依然负增长，这让财税部门最为苦恼。上半年，除了营业税、国内消费税和个人所得税三个税种，增值税、企业所得税、进口增值税和消费税以及关税、车辆购置税、证券交易印花税都有大幅下降，至少目前，依然看不到明显回暖的迹象。
对于下半年影响财政收入的因素，财政部副部长王军在会上总结说，目前小费、小税的增速很快，但大多税种和收费还不见明显好转。
另外，地产行业能否持续得到银行的贷款支持，在很大程度上也关系财政收入的增减。
最后，下半年财政政策服务于结构调整，可能也会影响到财政的增收。
勒紧腰带过日子
增收之外，缩减支出是会上出现频率最高的词汇。“不论哪个部长讲话，都多次提到缩减开支。”一位参会人士说。
财政部希望，各地通过缩减政府部门行政开支，能够把今年财政支出控制在预算目标内，或者小于原计划的23%的涨幅。
“因为如果财政支出增幅能小于23%的话，即便收入完不成预算，我们也很有可能不需要增发国债，不需要扩大赤字。”一位参会者说。
渣打银行经济学家王志浩在最新一期报告中提到，财政部门可能要通过缩减行政支出，使今年的支出增幅控制在22%之内。而且他认为，三季度可能财政部门要定夺今年是否要扩大赤字这个问题。
上半年，全国财政收入33976.14亿元，比去年同期减少832.05亿元，下降2.4%。而上半年全国财政支出则比去年同期增加6020.54亿元，增长26.3%。
中国社科院财贸所研究员杨志刚在接受本报采访时曾表示，年初安排的预算支出是根据当年的预算收入制定的，是现收现付制，如果当年财政收入不好，会直接影响当年度支出的安排。
眼下，由于经济回暖的基础仍不稳固，发改委人士在接受本报采访时表示，四万亿刺激计划不会减小力度，仍然会按照原计划逐步推进，这意味着中央和地方的财政支出不会缩减。一旦财政收入完不成年初增长8%的预算，下半年增发国债的可能性就会提上日程。
一旦增发，年初确定的9500亿赤字规模，就很可能超过一万亿，突破GDP占比3%的国际警戒线。
年度中间增发国债，中国已有先例。亚洲金融[2.59 0.78%]危机之后，中国曾从1998年起连续三年获全国人大批准，在下半年调整预算增发国债，最多一次增发了1000亿元。2000年，在上半年经济出现好转迹象后，还曾增发国债500亿元，以巩固重大转机。
不过，在此次会议上，财政部并未提及增发国债，扩大赤字的议题。“可能担心一旦提起，地方会展开新一轮争取国债资金的风潮。”一位参会人士分析说。
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俄罗斯将启动新一轮私有化计划
2009年09月24日 11:25:02 来源：新华网
新华网莫斯科９月２３日专电 据俄罗斯媒体２３日报道，为了降低财政赤字并改善国际形象，俄罗斯将展开新一轮的私有化计划。
俄罗斯《导报》当天援引政府消息人士的话称，现在是出售政府股份的最佳时机，这不仅关乎财政平衡问题，还将向国际社会展示俄政府市场自由化的决心。
受全球金融和经济危机影响，俄罗斯政府财政赤字增加，预计今年财政赤字占ＧＤＰ的比例将达９％，明年将达６．８％。
据估计，俄罗斯政府直接和间接控制的企业占俄经济总量的４５％－５０％，这一比例远高于全球平均水平，这也成为西方批评俄罗斯市场不够开放的把柄之一。
俄罗斯第一副总理伊戈尔·舒瓦洛夫日前也曾公开表示，俄罗斯正在酝酿新一轮的私有化计划，政府将从２０１０年下半年开始出售港口、机场、船运和石油行业公司的股票。目前俄罗斯政府持有约５５００家企业股份。
英国政府将出售160亿英镑国有资产还债（图） 2009年10月13日 07:19 来源：中国新闻网
中新网10月13日电 英国首相布朗十二日宣布出售一百六十亿英镑国有资产的计划，以帮助缩减英国的巨额债务。出售的资产包括连接英法两国的英吉利海峡铁路、托特博彩行，以及在伦敦以东达特福德的泰晤士河大桥和隧道。
据香港大公网报道，布朗十二日在国会的演说中宣布这项计划。估计整个出售资产的计划可为政府带来一百六十亿英镑进账。这是自从上世纪八十年代的私有化运动以来，最大规模的一次出售政府资产行动。
冀四年内负债减半
第一批会出售的政府资产，包括在欧洲浓缩铀公司内的百分之三十三股权、国营博彩公司陶特、横跨伦敦泰晤士河的达特福收费大桥、连接英、法的英吉利海峡海底隧道的铁路、学生贷款公司等。这批资产的价值估计达三十亿英镑。
政府也准备待市场情况好转时，出售其二千二百亿英镑房地产中的闲置物业。布朗表示，出售部分资产的目的，是要减少政府非核心的商业活动。未来两年出售资产所筹集到的金钱，会用来资助新的投资项目，并协助政府偿还部分债款。
他说，政府希望能在四年内把财政赤字削减一半，但在未来一年，政府的开支仍会继续上升，确保各项社会项目不会受到影响。在二○一一年四月之后，整体政府开支的增长率才会回落。
布朗又强调，虽然金融危机最恶劣的情况已经过去，世界各地的经济已开始复苏，但整顿全球金融体系的工作仍未完成。经济复苏的力量仍然脆弱，面对的风险仍然很多。他敦促各商营银行集中力量改善业务和资产负债状况，而不要只是顾着派花红给员工及照顾股东利益。
保守党主张削开支
布朗表明反对保守党提出的立即削减公共开支策略。他表示自己正在设法避免削减预算，因为削减预算就会在经济有机会开始全面恢复之前“扼杀”经济复苏。
布朗补充说：“我们的减赤计划是深广的，把各种问题都考虑在内。……这个计划与其它政党的计划之差别，是我们这个减赤方案推行时，不会导致前线公共服务质量恶化，并确保我们能够进行长期经济增长所需的投资。”
保守党党魁卡梅伦批评说，布朗出售政府资产的计划不是一个好主意。他说：“很明显，我们需要减赤，但每个家庭都懂得，如果你出售某物，它可能短期内有帮助，但长远而言没帮助。”他说：“我们仍需要控制公共开支，控制赤字。我们必须确保物有所值。”
自由民主党财政发言人凯布尔对出售政府资产的举措表示谨慎欢迎。他说：“有监于目前国家财政状态，出售资产至少在原则上是明智的。”但他认为，任何在目前市场低迷环境下出售政府资产的举措都是“笨招”。
负债超5万亿 地方政府信用“埋雷”2009年10月16日 03:20每日经济新闻每经实习记者曹顺妮发自北京
“今年城投债发行的量比较多，有可能在未来引爆风险。”15日下午，国家发改委财金司司长徐林在“中国城投债创新与发展研讨会”上，明确指出城投债发行规模的空前上涨和地方政府负债超5万亿等因素有可能引发的风险，成为当前关注城投债的焦点。
徐林同时强调，发改委不会采取过去简单的“一刀切”应对方式来“停掉城投债”，只能通过继续完善现行体制和法规，“维持城投债发展”。
规模之忧
城投债在地方政府的举债需求下出现井喷之势。
国家发改委新的统计资料显示，今年1至8月份，全国发行的城投债共计64只，融资845.5亿元，而2005年至2008年底4年时间发行的总量也只为1585亿元——今年前8个月已占到过去4年发行总量的一半以上。
“我们要关注规模过大引发的潜在风险。”徐林强调，城投债发行过程中出现的“作虚”动作，无疑让风险更加突出。具体表现为城投债发行前存在着“过度包装”，即城投公司“作虚资产”和“作虚利润”。
徐林说，按照《公司法》中的一些规定，比如要求企业发行债券必须符合“累计债券总额不超过公司净资产额的40%”，以及“最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息”等，都成为促使城投债的发行主体在利润和净资产方面加入“虚的成分”。
另外，评级公司为了把风险降低而出具“不客观”的评级结果，无疑给城投债的投资者埋下风险。而地方政府由于在债务偿还能力和负担水平方面都存在风险，因此在提升城投债信用等级方面的信用承诺也大打折扣。
徐林介绍说，央行最新的统计数据显示，截至目前，全国有3800多家地方融资机构，管理总资产8万亿，但是地方政府的负债已达5万亿，“这背后连带的就是地方政府的信用风险”。
作为企业债的一种，2009年上半年，城投企业发行期数及发行规模占企业债的比例分别为51.92%和38.13%，远远高出2008年时的26.22%和12.67%。
但即使有上述如此多的风险，徐林依然表示，城投债作为活跃地方融资的一个平台，发改委不会采取过去简单的“一刀切”应对方式来“停掉城投债”，只能通过继续完善现行体制和法规，“维持城投债发展”。
井喷诱因
“发行城投债是地方政府无奈却必要的选择。”徐林指出，诱发城投债大规模发行的因素依然来自地方政府在资金上的掣肘，尤其是国务院于2008年11月出台“国十条”、推出4万亿的一揽子投资计划后，地方政府被要求配套筹集1.2万亿至1.3万亿资金。
这部分配套资金，对于分税制后出现资金短缺的地方政府来说，资金缺口成为最大的困扰。此外，1994年开始实施的《预算法》，也明确规定“除法律和国务院另有规定外，地方政府不得发行地方政府债券”。
在这样的制度背景下，地方政府要想解决4万亿带来的配套资金缺口，举债冲动强烈。但是摆在主动举债的地方政府面前，目前只有两条出路，其中一条是由财政部代地方政府发行2000亿债券。
至于另一条出路，地方政府只能选择靠“出租政府信用”来发行“准市政债”。所谓“市政债”，就是地方政府及其授权代理机构发行的、以地方政府信用为保障的有价证券，所筹集的资金主要投向城市公用设施建设，是西方国家一种有着百年历史的成熟融资工具。但是在国内，还不存在真正意义上的市政债券，因此，一般隶属于地方政府的城市建设投资公司发行的企业债券——城投债，又被称为“准市政债”。
中央代发债券和地方政府热衷的城投债，“都是是变相的地方债”。国内一资信评估有限公司的评级总监解释。
应对策略
“原本计划发布的针对城投债发行进行规范的新规，现在发不出来了。”徐林透露，酝酿已久的规范城投债的新规现已流产。
今年上半年，发改委酝酿城投债新规的消息在业界传开。当时传出的信息是，城投债发行主体的评级必须达到“AA-”级，债项评级达到“AA+”级才够资格上报等。徐林称，仅这项要求，就让好多城投债发行主体达不到要求，最后只能流产。
针对地方政府的信用风险，“我们是否可以借鉴美国的做法，就是如果地方政府的负债超出财政收入的150%，就不允许发行城投债。”徐林表示，划定一条政府债务预警线是很必要的。
但是，这一做法的前提是“地方政府有资产负债表”，而国内的地方政府却没有这个负债表，直接导致150%警戒线难以执行。
据财政部财政科学研究所的一份报告估算，在2007年底时，国内地方政府债务余额约为4万亿元左右，占当年地方政府财政收入的143.7%。
另外，对评级中介机构和承销机构，徐林还指出，“将来有可能采取打分制，引导客观评级”，并且要“要掂量地方经济水平和政府偿还能力”。
【名词解释】
城投债，又称“准市政债”，是地方投融资平台作为发行主体，公开发行的企业债和中期票据，其主业多为地方基础设施建设或公益性项目。
中国改革不能以增税为导向
中国安邦咨询公司 为英国《金融时报》中文网供稿 2009-11-18
经济危机除了考验各国政府刺激经济的能力，也考验政府如何对待国民财富和培育市场环境。比较理想的状态是，政府一方面拿出资源来推动经济（如积极的财政与货币政策），一方面还减轻市场税负让企业和消费者休养生息（如减轻税费）。道理很简单，只要企业仍能生存和发展、国民仍有能力消费，经济的复苏就不会缺乏动力。
但理想的状态往往受到现实的挑战，尤其是对于权力集中的大政府来说，往往不由自主地会选择加强征税。在中国应对经济危机的过程中，就表现出这种政策选择上的复杂性。
比如，中国政府一方面推出各种措施来刺激经济，既有“4万亿”又有“十大产业振兴”，上马了很多基建项目；另一方面政府又在为财政收入增长下滑担心，不断加大力度来提高税费征收水平。今年以来，财政部门一直在喊财政压力大，因为政府投资加大，花钱的地方增多，相关部门担心今年完不成财政增收8%的目标。财政压力转化为税费征收的加强，今年5月份至今，已连续6个月实现全国财政增收。1－10月累计，全国财政收入58363.8亿元，同比增加4087.99亿元，增长7.5%；仅10月当月全国财政收入6844.93亿元，比去年同期增加1515.98亿元，大增28.4%！在保增长的背景下，财政如此增收的局面的确“喜人”。
但在这一数字的背后，企业和个人的感受恐怕并不好受。从财政收入结构来看，财政增收与非税收入的增长密不可分。今年1－7月，全国非税收入5207.06亿元，同比增长26%；1－9月，税收收入45057.56亿元，同比增长2.2%，但非税收入6461.31亿元，同比增长高达33.1%；1－10月，财政收入中的税收收入51317.65亿元，同比增长4.7%；而非税收入7046.15亿元，同比增长33.8%。非税收入的持续高增长，说明财政收支压力向企业转嫁的趋势日益加快。
被过滤广告更可恶的是一些研究机构和学者还在不合适宜地宣传政府开设新的税种！日前，在北京召开的中国环境与发展国际合作委员会2009年年会上提出，将分阶段推进中国建立相关环境税制。其基本思路就是，用3－5年时间，完善资源税、消费税、车船税等其他与环境相关的税种，尽快开征独立的环境税。近几年热议的开征物业税，也是同样的例子。
虽然从长远来看中国可能需要引进这些税种，但公共政策的讨论需要考虑现实约束——时间、可行性和环境都必须纳入决策范围。如果不顾约束条件来谈增税，要么是公共政策研究上的低能，要么就是装傻，冲的就是加税目标去的。
这些学者和研究机构似乎忘记了，发展经济的最终目标是什么？应该是增加国民财富，提高国民的生活水平，而不是只要一个数字上的GDP。但遗憾的是，在政府推动的很多刺激措施中，GDP数字的增长远比老百姓的财富增长更重要，这也就形成了一种中国特色：中国的经济增长更多体现在GDP数字上，而不是体现在国民财富的增长上，国富与民富被割裂开来了。可以肯定的是，如果民不富，国亦难富、难强。我们在外汇政策上能大胆提出“藏汇于民”，为什么在宏观经济政策上不能同样提出“藏富于民”？
提出这个问题在中国有现实性，中国拥有世界上最庞大的行政体系，而这个行政体系拥有世界上最多的资源。在行政效率不高的情况下，只有不断扩大财政收入，才能维持这个体系的昂贵运转。在这种情况下，中国已经成为一个高税负的国家。在《福布斯》杂志的评比中，中国大陆已经连续数年保持全球第二“税负痛苦地”的称号。根据国内学者的研究，如果考虑政府财政收入、预算外收费、土地出让金、社保收入等收入，中国实际的宏观税负已经达到31%，并正对中国的经济和消费增长产生消极影响。
安邦认为，中国的事向来十分复杂，在保持经济增长的同时，还要完成结构改革，不断改善市场环境，这无异于一个要实现多目标的复杂系统工程。但作为政策制定者，有着庞大资源配置权的政府部门，不应该轻易就把政策导向增税——这是降低中国市场活力和吸引力的下策。中国税制改革的方向是减税，而不是增税！
（注：安邦咨询公司是中国内地一家独立智库机构，专注于财经与公共政策研究。本文只代表该机构观点。)
警惕地方财政的负债风险
英国《金融时报》特约撰稿人 尹中立 2009-11-09
2009年中国经济的表现让人感觉有些意外，在出口下降近20%的情况下，GDP的增长速度能够保持在8%以上的水平，这主要得益于投资的大幅度增长（截至到9月份，投资增长速度同比超过30%），而投资增长不仅受益于中央的4万亿经济刺激计划，更重要的是信贷的超常规增长，投资的主要资金来源于商业银行的信贷。
投资与信贷高速增长的背后是地方财政或有负债的高速增长。根据有关部门的调查统计，地方政府从商业银行获得的负债总额已经超过5万亿元，其中不仅蕴含着巨大的财政风险和金融风险，而且威胁着中国经济的可持续发展。
国务院于2008年11月出台“国十条”、推出4万亿的一揽子投资计划后，地方政府被要求配套筹集1.2万亿至1.3万亿资金。这部分配套资金，对于分税制后出现资金短缺的地方政府来说，资金缺口成为最大的困扰。根据1994年开始实施的《预算法》，明确规定 “除法律和国务院另有规定外，地方政府不得发行地方政府债券”。
于是，各地方政府进行了融资方式的“创新”。其通行的做法是，由政府行政主管部门通过划拨土地、股权、规费等资产，包装出一个资产负债指标可达融资标准的公司，并用政府信用给予隐性担保。地方政府将这类公司专门用于到商业银行获取信贷资金，一般称之为“融资平台”。这些融资平台只是一堆资产的组合，总量巨大而现金流十分有限，有些融资平台基本上没有现金流，根本没有偿还债务的能力。
被过滤广告根据有关部门的统计，在前八个月的8万多亿信贷中，有近5万亿贷给了地方政府的各类融资平台，仅四个直辖市通过该方式就融资近1万亿元。有些城市有数十个乃至数百个融资平台。在全球金融危机的背景下，各国商业银行都倾向于收缩信贷，唯有我国商业银行采取了积极的信贷扩张策略，原因就在于有数量众多的、有政府财政隐性担保的“融资平台”的存在。其本质是地方财政或有负债的超常规增长。
新增的5万亿负债对于地方财政来说也是不堪重负的，因为新增的负债已经远远超过了它们一年的财政收入总和，即地方财政的负债比例超过了100%，其风险不言而喻。有些城市甚至已经透支了未来十几年的财政收入。
从法律关系来说，这些负债和地方财政没有直接关系，属于“公司”行为，但每笔融资其实都有地方财政的隐性担保，属于地方财政的或有负债。假如地方财政不负责任的话，那么商业银行的不良资产将迅速飙升，商业银行多年的改革成果会毁于一旦，财政风险直接转移成为金融风险。
但问题的关键还在于，如果没有这5万亿的融资支持，地方政府的投资就无法落到实处，投资就无法实现增长，2009年的中国经济就不会有如此好的表现。同样，如果让这些“融资平台”继续发挥作用，2010年经济增长就没有什么问题，但金融及财政的风险会进一步累积。如果对这些“融资平台”的信贷采取限制措施，不仅信贷增长会立即受到影响，而且投资增长速度也会受到严重影响。
这是2010年我们必须面对的挑战。
地方政府融资平台贷款近6万亿 潜在风险成隐忧http://www.huanqiu.com 来源：济南日报 2009-11-23 05:17
据《华夏时报》报道，近日，记者从相关监管部门获悉，一个不为外界关注但却令人担忧的风险态势正在不断积聚：来自监管部门内部的相关资料显示，截至目前，全国各级政府融资平台有8000多家，银行贷款余额近6万亿元。尤其是在融资平台贷款中，项目贷款余额近5万亿元，占全部融资平台贷款的比例已经超过 80%。地方政府融资平台隐藏的各种潜在风险已成为不争的事实。
毋庸置疑，金融系统因为地方政府相关项目的巨额融资，在支持了地方经济的同时，也正在积聚着较大的风险。
项目贷款成政府融资平台主角
由于地方政府融资平台很难获得大型国有商业银行和全国性股份制商业银行支持，地方政府就把手伸向自己可以控制的城市商业银行和农村信用社。
今年以来，城商行贷款激增成为一个普遍现象。这曾被一些舆论一度视为经济增长的有力佐证。但是，事实果真如此？通过地方政府融资平台公司贷款，是目前政府类贷款的主要表现形式。尽管城商行对地方政府高度信任，但实际调查显示，仍然有一些政府融资平台公司为了达到自身运作目的，利用与银行之间信息不透明的可乘之机或自身强势地位，违规侵占信贷资金，损害银行利益。
而这些违规现象基本有以下几类：一是利用一个项目向多家银行融资，套取信贷资金。如江苏某市的一个园林环境整治建设项目，计划总投资约8亿元，其中有近3亿元自筹。该公司2009年上半年在向某城商行分行申请到5亿元项目贷款的同时，又以同一项目向当地另一股份制银行分支机构申请到2亿元流动资金贷款，建设资金基本依赖银行，项目资本金有名无实。
其次，改变约定用途，挪用信贷资金。如某市公共交通总公司2009年年初向某城商行分行申请2000万元贷款，约定用途为购车。贷款资金到账后，借款人向其母公司某市城建国有资产控股(集团)有限责任公司转账近千万元。“千年不赖、万年不还”成为政府融资平台的第三种表现，长期占用信贷资金。当前，政府融资平台公司的很多建设项目本身并不产生效益，没有可靠的还款来源，依赖地方政府其他收入偿还贷款。一旦地方政府的财力或还款意愿不足，贷款资金往往不能按期归还，甚至久拖不还，长期占用。
政府融资平台公司贷款的实质是政府负债
“就地方银监局来说，也还是要多少看地方政府的脸色。有些情况也不能全部上报。”一位不愿署名的地方监管部门人士无奈坦言。过度负债，超过财政偿还能力；诚信不足，还款意愿难确保；期限偏长，对银行流动性构成不利影响。这些都是地方政府融资平台的现存问题。
各类政府融资平台公司，其实往往都由政府筹划、组建设立并直接或间接出资，主要负责人由政府或相关部门领导兼任，受政府委托从事开发、建设等任务，名为独立法人，实为政府附属单位。多数政府融资平台公司本身不具有自偿能力，依赖财政拨款偿还贷款。政府融资平台公司贷款的实质是政府负债。银行对政府融资平台公司贷款的风险评估，很大程度上不是按照企业法人贷款的标准分析，而是基于对地方政府财政收支状况和偿还能力的判断，但又由于并不真正掌握其总体负债规模和偿债能力，既无法做到对借款人客户评级，更不可能实现对具体贷款的债项评级。
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